市盈率和市净率,哪种指标最能体现公司的估值高低?为什么?_财经万事通

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市盈率和市净率这两个指标一定要动态的看,静态的看两个指标会产生很多误解。

首先,什么是市盈率和市净率呢?

市盈率就是股价/每股收益,市净率就是股价/每股净资产

比方说,老张现在有个饭店,每年赚100块钱,现在隔壁老王要来购买这个饭店。老涨说1000块钱我把饭店卖给你,老王认为1年赚100,10年把本钱赚回来,后面都是纯利,这买卖可以干。于是老张和老王就在10倍市盈率(1000/10)上成交了。

当然老张另外一个方法,是估算一下这个饭店的锅碗瓢盆,房间桌子的价值,然后减掉欠杂货铺的货款大概净资产500块,然后1000块卖给老王。老王觉得自己再搞一套东西又麻烦又消耗时间,不如买现成的,于是也答应了。老王和老张在2倍市净率(1000/500)上成交了。

但是这两个比率都有隐藏的问题。

先看市盈率,不是说市盈率高的股票泡沫就大。为什么?比如还是老张家饭店每年赚100,市盈率10倍。隔壁如果还有个老孙家饭店,由于老孙饭店菜做的越来越好吃,今年赚10块,明年赚100块,后年赚1000块。他现在要转让饭店,价格也是1000元。1000/10就是100倍市盈率,但是您觉得他贵吗?不贵吧,三年以后他的市盈率就变成1倍了。

延伸到股市里,为什么大盘子公司总是比同行业小盘子市盈率低?很简单,因为基数原因,大盘子公司利润一般会比小盘子公司增长的慢。增长的慢,市盈率就是会低。不是说市盈率高泡沫就大,市盈率低泡沫就小。

再看市净率,也不是说市净率高的股票泡沫就大。为什么?因为各家公司之间资产的质量不同。同样是饭店,里面的桌椅可能是宜家买的,也可能是再也买不到的紫檀木。里面的菜可能是坏的,也可能是新鲜的。市场给了这些资产不同的估价,有的1块钱的资产市场觉得只值8毛,有的可能就值10块。于是不同的市净率就产生了。

为什么银行股破净,常年市净率0.8、0.9? 因为市场上很多机构怀疑大银行有藏坏账,因此不可能1块钱去买它1块钱的净资产。

所以,看着市盈率低的股票就买入是不可取的。今年10倍市盈率你觉得便宜,明年利润变成今年的十分之一,市盈率就变成100倍。市净率同样道理。

炒股要结合多方面信息来看,只看一个两个指标,很容易被套牢。

市盈率和市净率,哪种指标最能体现公司的估值高低?市盈率等于股价/每股收益,市盈率越低说明股价越低越有投资价值。市净率等于股价/每股净资产,市净率越低说明估值越低。在证券市场的投资中一般使用市盈率作为参考的比较多。

在投资实践中一般流通盘子较小的股票市盈率比较高,流通盘子比较大的个股,市盈率比较低,市盈率又是一个动态的指标,上市公司的业绩会变化,如果上市公司的业绩是稳定的,市盈率就有参考价值。如果上市公司的业绩不是稳定的,市盈率和市净率都没有参考价值,这就是在我国证券市场,上市公司的业绩经常变脸,刚上市业绩还很好,第二年就亏损,这种情况下市盈率和市净率就没有任何参考价值。

在我国这个投机的市场最要命是上市公司财务报表造假,上市公司给我们看的财务报表是假的,本来是亏损的公司,可以把财务报表虚报成业绩持续年年高增长的绩优股,这种情况下投资者就更难判断了,连我们判断股价依据的财务报表都是假的,这种情况在我国证券市场上非常普遍,许多上市公司的财务报表都是虚假的,我们研究了半天的市盈率和市净率都是上市公司编制的虚假财务报表,在上市公司虚假财务后报表的误导下,我们的判断肯定是错误的。所以,在我国这种投机的市场上投资股票非常艰难,市盈率和市净率都只能参考,不能当做评估标准。

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